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家用电器行业周观点报告:白电需求回暖 小家电市场反响热烈

  时间:2020-06-30 03:08 来源:网络整理 点击:

行业核心观点

    上周上证综指上涨0.40%、申万家用电器指数下跌0.51%,家用电器指数跑输上证综指0.92个百分点。短期来看,随着618购物节对存货的吸纳,市场需求延后对白电的提振,国内外疫情缓解,需求回暖,家电行业将持续发力。政府加码家电换新,正值地产竣工年均对家电板块有提振作用。长期来看,下游原材料价格上涨,也带来部分优质产品提价预期。直播带货将带来新的渠道销售模式创新,城镇化带来长期量增,定制化、健康化带来的产品升级预期。

    白电方面:受益于618年中大促,白电行业复苏明显,一扫前期低迷,促销方式中线上直播成标配。厨电方面:疫情期间冰箱出口继续增长,利好厨电行业。小家电方面:扫地机器人持续火热,空气净化器市场呈现明显回暖态势。建议关注白电、厨电、小家电中行业龙头。

    投资要点:

    行情回顾:上周(6 月22 日-6 月24 日)上证综指上涨0.40%、申万家用电器指数下跌0.51%,家用电器指数跑输上证综指0.92 个百分点,在申万28 个一级行业指数涨跌幅排第17。年初至今上证综指下跌2.31%、家用电器服务指数下跌1.31%,申万家用电器指数跑赢上证综指1.00 个百分点,在申万28 个一级子行业中涨幅排名第18。

    行业重要事件: 1)2020 年1-5 月全国家用电冰箱产量为2845.3 万台,同比下降12.7%。2)前四个月中国冰箱出口量增长,企业海外订单多数排到了8 月份。3)董明珠从银隆新能源股东中退出。4)戴森京东618 再创多项纪录,双方合作7 年成交额已翻300 多倍。5)疾控发布中高风险区域集中空调使用要求。6) 空气净化器市场呈现明显回暖态势。

    上市公司重要公告:苏泊尔回购公司部分股权;万和电气拟变更全资子公司经营范围;深康佳A 通过关联交易转让68 项云端大数据运营相关专利;京东方A 拟总投资24 亿元于江苏省苏州市吴江区建设苏州京东方医院项目;美的集团股权激励行权条件已经成就。

    风险因素:1、海内外疫情仍难确定,需求前景不明。2、疫情带来收入下滑,家电以旧换新成效存疑。3、原材料价格上涨,带来利润压缩。

 

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